Dünyanın en büyük ikinci otomobil üreticisi Volkswagen Grubu, lüks segment markası Porsche’deki derinleşen mali sorunlar nedeniyle 2026 yılı kâr beklentilerini sert şekilde aşağı çekti. Reuters’ın aktardığı bilgilere göre Alman otomotiv devi, büyük bölümü Porsche birimiyle bağlantılı olan yaklaşık 10 milyar euroluk (yaklaşık 11,5 milyar dolar) olağanüstü zarar ve değer düşüklüğü kaydettiğini duyurdu.
Grubun yüzde 75,4 hissesine sahip olduğu Porsche, ABD pazarında artan gümrük vergileri ve Çin pazarında yabancı lüks araçlara yönelik talebin çökmesi nedeniyle ağır bir kriz yaşıyor. Porsche’nin kâr marjının geçtiğimiz yıl yüzde 1,1 seviyesine kadar gerilemesi üzerine Volkswagen, markaya ilişkin orta vadeli projeksiyonlarını güncelleyerek yaklaşık 6 milyar euroluk (6,9 milyar dolar) doğrudan varlık değer düşüklüğü yazmak zorunda kaldı.
Kâr marjı yüzde 1 seviyesine çekildi
Yaşanan finansal sarsıntının ardından Volkswagen, 2026 yılı için daha önce yüzde 4 ila 5,5 aralığında öngördüğü faaliyet kâr marjı hedefini tavan olarak yüzde 1 seviyesine revize etti. Şirket yönetimi; Çin pazarındaki bozulmanın derinleşmesi ve daha düşük kâr marjına sahip elektrikli araçlara geçişin hızlanması nedeniyle sektör dinamiklerinin zorlaşmaya devam edeceği uyarısında bulundu.
Volkswagen Finans Direktörü (CFO) Arno Antlitz, şirket çalışanlarına yönelik yayımladığı iç yazışmada “kaybedecek vakit kalmadığını” vurguladı. Antlitz; Çin’deki pazar payının yüzde 20 daraldığına, Asyalı rakiplerin Avrupa iç pazarındaki agresif yayılmasına ve düşük kârlılığa sahip bataryalı elektrikli araç satışlarının finansal yapıyı zorladığına işaret etti. Yaşanan bu şok, şirketin hissedarlarla vardığı ve 50 bin ek istihdam kesintisi, fabrika kapatmaları ve şirket tarihinin en radikal yeniden yapılanma adımlarını içeren planın açıklanmasından iki hafta sonra geldi.
Borsada sert satış dalgası
Şirketten gelen peş peşe kâr uyarıları ve dev zarar açıklaması Frankfurt Borsası’nda hisselere sert satış getirdi. Kapanışta Volkswagen hisseleri yüzde 5,6 değer kaybederken, Porsche hisseleri yüzde 3,3 geriledi. Grubun en büyük hissedarı konumundaki Porsche SE ise kendi mali beklentilerini aşağı yönlü revize etmesinin ardından yüzde 4,9 kayıpla günü tamamladı.
Asya rekabeti ve iki dev pazarda sıkışma
Uzmanlar, Volkswagen’in geçmişten bu yana en büyük gelir kaynakları olarak konumlandırdığı Çin ve ABD pazarlarındaki çift yönlü daralmanın şirketi köşeye sıkıştırdığını belirtiyor. ABD’nin ithal araçlara uyguladığı ağır gümrük tarifeleri ile Çin pazarında yerli üreticilerin teknolojik ve fiyat odaklı üstünlüğü, Alman üreticinin pazar payını hızla eritiyor. 2024 yılına kadar Çin’in en çok satan markası konumunu koruyan Volkswagen, Avrupa’daki talep durgunluğu ve küresel elektrikli araç dönüşümünün getirdiği maliyet yükü karşısında tarihindeki en çetin varoluş mücadelesini veriyor.
