ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvillerde geri alım miktarını iki katına çıkaracağını duyurması, tahvil piyasasındaki satış baskısını durdurmaya yetmedi. Hazine Bakanı Scott Bessent’in piyasaları rahatlatma hamlesinin hemen ardından uzun vadeli ABD kamu borçlanma senetlerinde yeni bir satış dalgası başlarken, tahvil getirileri yeniden son yılların en yüksek seviyelerine tırmandı.
30 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,27’ye yükseldi
Hazine’nin çarşamba günü vadesi 10 ila 30 yıl arasında değişen tahviller için geri alım tutarını operasyon başına 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkarma kararı ilk etapta getirileri 9 baz puan kadar geriletmişti. Ancak perşembe sabahı New York işlemlerinde 30 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi yeniden 7 baz puan artışla yüzde 5,27 seviyesine fırladı.
Tahvil fiyatları ile getirilerinin ters orantılı hareket etmesi nedeniyle getirilerdeki bu sıçrama, yatırımcıların kamu borç senetlerini elden çıkarmayı sürdürdüğünü ortaya koydu.
40 trilyon dolarlık rekor kamu borcu ve mali kaygılar
Piyasalardaki satış dalgasını tetikleyen temel faktörler ve analist değerlendirmeleri şunları öne çıkarıyor:
-
Rekor kamu borcu: ABD Hazine verilerine göre toplam kamu borcu ilk kez 40 trilyon dolar seviyesine ulaştı. Bütçe açığının gayrisafi yurt içi hasılaya (GSYH) oranının yüzde 6 seviyelerinde seyretmesi borçlanma maliyetlerini yukarı taşıyor.
-
Jeopolitik gerilim ve enflasyon: Orta Doğu’daki askeri gerilim ve enerji fiyatlarındaki artışın kalıcı enflasyonist baskılar yaratacağı endişesi, yatırımcıların uzun vadeli varlıklarda daha yüksek getiri talep etmesine yol açıyor.
-
Özel sektör borçlanma rekabeti: Yapay zekâ ve dijital altyapı yatırımlarını finanse etmek isteyen büyük teknoloji şirketlerinin yüksek montanlı tahvil ihraçları, piyasadaki uzun vadeli tahvil arzını artırarak faizler üzerinde ek baskı oluşturuyor.
Dolar endeksi ve hisse senedi piyasaları geriledi
Tahvil faizlerindeki tırmanış diğer finansal enstrümanlara da yansıdı. ABD dolarının önde gelen para birimleri karşısındaki değerini ölçen Dolar Endeksi (DXY) gün içinde yüzde 0,3’e varan kayıp yaşadı.
Wall Street borsalarında da yükselen borçlanma maliyetleri ve perakende devlerinin zayıf finansal sonuçları nedeniyle ana endeksler değer kaybetti. Kripto para bağlantılı hisseler Hazine’nin piyasa müdahalesi ve regülasyon beklentileriyle pozitif ayrışırken, Brent petrolün varil fiyatı ise İran kaynaklı jeopolitik risklerle 93 dolar seviyelerine yakın seyretti.
